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6월14일 시황 및 전략
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  • 2018-06-14 08:12:58
  • 야신김동우

뉴욕증시의 3대 주요 지수가 하락했다. 미 연방준비제도(연준)가 기준금리를 인상하고, 올해 금리인상 횟수전망을 기존 3차례에서 4차례로 상향하는 등 매파적(통화긴축) 성향을 보이면서다.
13일(현지시간) 다우존스산업평균지수는 전일대비 119.53포인트(0.5%) 하락한 2만5201.20으로 거래를 마쳤다. 보잉(-1.8%), 캐터필러(-1.8%)가 지수하락을 주도했다.
S&P500지수는 전일대비 11.22포인트(0.4%) 떨어진 2775.63으로 장을 끝냈다. 11개 주요 업종 중에서 재량소비재(0.1%)를 제외한 모든 업종이 하락했다. 통신(-4.5%), 부동산업종(-2.3%)의 낙폭이 컸다.
나스닥종합지수는 7695.70으로 전일대비 8.09포인트(0.1%) 밀렸다. AT&T의 850억달러 규모 타임워너 인수에 대한 전날 연방법원의 승인에 이날 장초반 미디어주들이 강세를 보이면서 나스닥지수는 장중 사상 최고가를 찍기도 했다.
연준은 이날 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 통해 기준금리를 1.75~2.0%로 0.25%포인트 인상했다. 또한 연준 위원들은 개별적인 금리인상 전망을 담은 점도표에서 올해 금리인상 횟수전망을 기존 3차례에서 4차례로 상향했다.
연준의 매파적 성향에 조달금리 인상이 기업실적과 경제성장에 부담을 줄 것이라는 우려가 고개를 들면서 투자심리를 위축시켰다. 특히 장마감 30분을 남겨두고 매물들이 쏟아졌다.
컴캐스트는 이날 장마감 후 21세기 폭스에 650억 달러의 현금 인수를 제안했다. 인수대상 자산은 폭스의 케이블네트워크와 엔터테인먼트 사업들이다. 이는 디즈니가 폭스에 제안한 524억 달러에 19% 프로미엄을 붙인 금액이다.21세기 폭스는 7.7% 상승했다. 컴캐스트는 0.2% 하락했고, 디즈니는 1.9% 올랐다.
미국 달러는 연준의 금리인상 이후 강세를 보였지만 이후 하락세로 돌아섰다.
이날 뉴욕외환시장에서 주요 6개국 통화에 대한 달러가치를 보여주는 미국 달러 인덱스는 전일대비 0.23% 떨어진 93.59를 기록했다.
달러/유로 환율은 전일대비 0.3832% 상승한 1.1789달러(유로가치 상승)에 거래됐다. 엔/달러 환율은 전일대비 0.02% 하락한 110.36엔(달러가치 하락)을 기록했다.
유가는 상승했다. 미국의 원유재고량이 예상보다 큰 폭으로 감소하면서다.
이날 뉴욕상업거래소에서 7월분 서부텍사스산원유(WTI)는 전일대비 배럴당 28센트(0.4%) 상승한 66.64달러로 거래를 마쳤다. 지난 5월 31일 이후 최고가다.
미 원유재고량 감소가 유가상승을 이끌었다. 미 에너지정보청(EIA)은 8일로 끝난 주간에 미국 원유재고량은 전주대비 410만 배럴 감소했다고 밝혔다. 시장전망치는 260만 배럴 감소였다.
금값은 소폭 상승 마감했다. 하지만 연준의 금리인상 이후 전자거래에서는 하락세를 보였다.
이날 뉴욕상업거래소에서 8월물 금값은 전일대비 온스당 1.90달러(0.2%) 오른 1301.30달러로 거래를 마쳤다.
장마감 후 연준의 금리인상 이후 금값은 전자거래에서 1297.60달러에 거래되며 1300달러 아래로 떨어졌다.

 

지난 화요일 국내증시는 현물에서 외인의 대량매도와 선물에서는 외인의 매수세를 보이며, 혼조 마감했다.

금일 선물옵션 만기일이라 시장의 변동성이 예상됨.

현재 선물 백워데이션과 매도차익거래 누적이 심한 상황이다.
5월 23일이부터 선물가격이 백워데이션으로 반전했고, 지수가 급락한 5월 30일 이후에는 백워데이션이 더 심해졌다. 최근 백워데이션은 2015년 8월 이후 가장 심한 수준이다.
선물가격이 이론을 크게 하회하면서 증권 매도차익거래 누적이 급증했다.
5월 23일 부터 6월 5일까지 증권이 코스피 1.3조원을 순매도 했는데,
거의 대부분이 주식을 팔고 대신 선물을 하는 매도차익거래 누적인 것으로 판단된다.

하여 오늘은 만기일인 만큼 외인과 기관의 수급상황 체크하며 적절한 전략이 필요합니다.

 

백워데이션은 선물시장의 매도 압력이 높다는 의미므로 좋은 신호가 아니다.
단 과거를 보면 백워데이션이 시장 하락에 선행한 건 아니었다.
2012년 이후 최근과 비슷한 정도로 백워데이션이 심했던 때는 2012년 6월, 2013년 6월, 2015년 9월 선물옵션만기일 부근이었는데, 한참 백워데이션이 심했던 때는 지수 저점 부근이었다.
굳이 나누자면 심한 백워데이션은 고점 부근의 sell 신호라기 보단
오히려 저점 부근의 buy 신호 쪽에 더 가까웠다.

하지만 과거 통계일뿐, 시장은 어떻게 반응할지는 예상하기 힘든 날입니다.

모두 성투하세요.

야신 김동우

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